+
Tomas Pousette.
  • Orosmoln över tysk ekonomi

    PUBLICERAD 2016-03-05 AV Mattias Fröjd
    UPPDATERAD: 2016-03-04 17:17

    Textstorlek

    Dela med andra

    Den kinesiska ekonomin, oljepriset, brittisk folkomröstning om utträde ur EU, presidentvalet i USA – listan över risker för den globala tillväxten är lång. Till listan över risker kan man nu också lägga en ny kandidat, den tyska konjunkturen.

    Tyskland är fortfarande i hög grad en industrination där tjänstesektorn inte har samma tyngd som i många andra jämförbara länder. Den viktigaste indikatorn på konjunkturläget i den tyska industrin är utan tvekan IFO-institutets enkäter. IFO-index, som mäter nuläget och förväntningarna i tysk industri på sex månaders sikt, har en lång historia och hög tillförlitlighet.

    Det är därför oroande när förväntningarna i den tyska industrin faller brant, som i den senaste enkäten i februari. Förväntningsindex minskade från 102,3 i januari till 98,8 i februari, det vill säga med 3,5 enheter. Under de senaste 25 åren har IFO:s förväntningsindex bara backat med mer än 3 enheter vid ytterligare tio tillfällen, varav tre i samband med finanskrisen 2008.

    Ett så stort fall i förväntningsindex som i februari är således sällsynt. När förväntningarna i tysk industri har befunnit sig i utförsbacke har botten i allmänhet legat kring ett index på 94. Står sig det mönstret nu också, så kommer företagens förväntningar att bli ännu mer pessimistiska framöver.

    Drivkraften i den tyska ekonomin har varit en stöttepelare för hela euroområdet under de senaste åren. För den exportberoende svenska ekonomin är den tyska marknaden av central betydelse. Börjar den tyska motorn nu hacka när den kinesiska ekonomin växlat ner och den amerikanska tillväxten är osäker, så bådar det inte gott för den internationella konjunkturen.

    IFO-index har inte en historia av stora överraskningar där kraftiga nedgångar snabbt förbyts till uppgångar. Kanske får man ändå hoppas att det den här gången är tillfälligheter som bidragit till raset i de tyska industriföretagens förväntningar i februari.

    Tomas Pousette
    Pousette Ekonomianalys AB

    Kommentera artikeln

    E-postadressen publiceras inte. Obligatoriska fält är märkta

    Vänligen håll en god ton när du kommenterar. Personangrepp, rasistiska uttalanden och dylikt är inte tillåtet. Kommentarer som går över gränsen kommer att raderas.

Bläddra bland tidigare utgavor i arkived

x